Economisch gamen: Discord op de beurs
In dit artikel:
Een IPO (Initial Public Offering) betekent dat een bedrijf voor het eerst zijn aandelen aan het publiek verkoopt. Dat zou ook voor Discord betekenen dat oprichters Jason Citron en Stanislav Vishnevskiy – samen met eerdere durfkapitalisten – een deel van hun aandelen verkopen, terwijl Discord tegelijkertijd nieuwe aandelen uitgeeft om vers kapitaal aan te trekken. De daadwerkelijke verkoop wordt georganiseerd door een groep investeringsbanken (bijvoorbeeld Goldman Sachs of JP Morgan Chase), die een vergoeding krijgen voor het plaatsen van de aandelen. Na afronding kunnen individuele beleggers vrij aandelen kopen en verkopen.
Bedrijven kiezen voor een beursgang om twee redenen: externe financiering voor groei en, belangrijker in veel gevallen, het bieden van een uitweg voor vroege investeerders die hun investering willen gelde maken. Voor Discord zou een IPO dus zowel nieuwe middelen voor het bedrijf opleveren als liquiditeit voor de bestaande aandeelhouders.
Historisch wekte Discord al interesse van grote spelers: in 2021 wees het bedrijf een overnamebod van Microsoft ter waarde van ongeveer 10–12 miljard dollar af omdat Discord onafhankelijk wilde blijven. Om te voorspellen wat een beursgang betekent voor Discord, biedt de recente Reddit-IPO uit 2024 een bruikbare vergelijking. Reddit is, net als Discord, opgebouwd rond kleinere, zeer betrokken communities (subreddits versus servers). Na de beursgang zijn de advertentie-inkomsten van Reddit bijna verdubbeld en vormen zij meer dan 90% van de omzet. Dat suggereert dat Discord waarschijnlijk ook zwaarder op advertenties gaat leunen; abonnementsdiensten zoals Nitro zullen waarschijnlijk onvoldoende zijn om de bedrijfsvoering volledig te dragen.
Recente stappen van Discord ondersteunen die verwachting: de aangekondigde leeftijdsverificatie (en eerdere managementwisselingen, zoals het vertrek van Citron als CEO vorig jaar) passen in een koers naar betere gebruikersdata en commerciële volwassenheid. Leeftijdschecks verbeteren targetingmogelijkheden voor adverteerders; een nieuwe directie kan prioriteit geven aan winstgevendheid boven pure groei. Kortom: een eventuele IPO is minder een individuele oorzaak dan het symptoom van een bedrijf dat van snelle groei naar financiële verantwoording en intensievere monetisatie overgaat.
Dit stuk is van Mark Dijkstra, universitair docent Finance aan de VU Amsterdam en gamer, die ontwikkelingen in gaming en tech vanuit een economische invalshoek toelicht.