Economisch gamen: Durfkapitaal
In dit artikel:
Sinds medio 2022 is er duidelijk minder durfkapitaal naar de gaming-industrie gegaan, blijkt uit analyse van Matthew Ball op basis van Pitchbook-data. Die uitstroom heeft niets te maken met het verdwijnen van het schaalbare bedrijfsmodel van games — lage marginale kosten en een potentieel enorm gebruikersbestand blijven aantrekkelijk — maar vooral met de veranderde concurrentie om consumententijd en omzet.
Durfkapitaal werkt door veel risicovolle bets te spreiden: één succesvolle "unicorn" kan de verliezen van tientallen flops compenseren. Mobiele games waren lange tijd een favoriete speelplaats omdat ze makkelijk schaalbaar zijn (zelfde servers en personeel bedienen veel meer spelers) en een enorm bereik hebben — denk aan voorbeelden als King (Candy Crush). Toch zijn opbrengsten en betrokkenheid sinds 2021-2022 gedaald, en dat heeft investeerders nerveus gemaakt.
Een veelgenoemde verklaring is niet alleen het einde van covid-lockdowns; statistieken tonen aan dat mensen meer dan ooit tijd op hun telefoon doorbrengen. Het probleem is dat die tijd steeds vaker naar short-form video’s gaat (TikTok, YouTube Shorts) in plaats van naar korte mobile game-sessies. Die platforms concurreren direct om de zogenaamde 'loose moments'—wachtkamerminuten, korte treinritten—waardoor nieuwe mobiele titels moeilijker spelers aantrekken en, nog belangrijker, spelers minder tijd en geld in games investeren. Concreet leidde die druk ertoe dat bijvoorbeeld Apex Legends Mobile in 2023 stopte na minder dan een jaar.
Dat betekent niet dat winst onmogelijk is: er zijn nog lucratieve exits (Sequoia verkocht recent met winst een deel in Dream Games), maar de kans dat een mobiele studio uitgroeit tot een miljardenbedrijf is afgenomen. Voor durfkapitalisten maakt die verschuiving de risico-/rendementsvergelijking minder aantrekkelijk, waardoor kapitaal richting andere sectoren vloeit.
De analyse verscheen als gastcolumn van Mark Dijkstra, universitair docent Finance aan de Vrije Universiteit Amsterdam en fervent gamer, die gamingontwikkelingen regelmatig vanuit een economische invalshoek bespreekt.