Economisch gamen: Rendement op game-aandelen
In dit artikel:
Sinds 2021 hebben aandelen van de meeste gamebedrijven het slechter gedaan dan de S&P500; alleen Konami springt eruit als uitzondering. Analyse van Nasdaq-data, samengebracht door Matthew Ball, laat zien dat veel game-aandelen sinds het hoogtepunt in 2021 in waarde zijn gedaald. Een concreet voorbeeld: een investering van €100 in Capcom in 2021 zou in 2026 nog ongeveer €72 waard zijn, ondanks commerciële en kritische successen zoals Resident Evil Requiem en Street Fighter 6.
De daling hangt sterk samen met te hoge verwachtingen die tijdens de coronapandemie ontstonden. In 2020–2021 stegen verkoop en engagement van games, maar veel spelers stopten daarna met spelen, waardoor omzet- en winstprojecties voor 2022 en later naar beneden bijgesteld moesten worden. Dat verklaart deels het rendementstekort, maar ook kortere periodes (bijv. vanaf 2023) tonen dat de sector moeilijk presteert ten opzichte van bredere indices.
Andere structurele oorzaken: teruglopende opbrengsten in westerse markten, felle concurrentie op mobile en sterk stijgende ontwikkelingskosten voor AAA-titels. Die factoren maken resultaten minder voorspelbaar en verhogen risico voor individuele game-uitgevers.
Financieel advies uit de column: omdat aandelenprijzen verwachtingen van de toekomst weerspiegelen en die toekomst lastig te voorspellen is, is spreiding aan te raden. In plaats van individuele aandelen te kiezen, verminderen beleggers hun risico door te investeren in gespreide indexproducten (ETFs) zoals de S&P500, STOXX 600 of wereldwijd gespreide indexen. Spreiden beperkt niet alleen verliezen door slecht presterende individuele bedrijven, maar geeft meestal ook minder volatiele rendementen. Voorbeeldcontrasten in de markt: NVIDIA ontwikkelde zich sinds 2021 totaal anders dan veel gamebedrijven, en beslissingen bij één bedrijf zoals Ubisoft kunnen grote negatieve invloed hebben op wie al het geld in dat ene aandeel stopte.
Praktische regels: beleg alleen geld dat je niet binnen korte termijn (minimaal vijf jaar) nodig hebt en kies bij voorkeur voor breed gespreide indexbeleggingen boven losse (game)aandelen.
Auteursinformatie en nuance: de column is geschreven door Mark Dijkstra, universitair docent Finance aan de Vrije Universiteit Amsterdam en fervent gamer. Als kanttekening wordt vermeld dat volledige spreiding ook nadelen heeft — gespreide aandeelhouders hebben minder prikkel om managers scherp te houden, en wie zeker weet dat een aandeel ondergewaardeerd is kan baat hebben bij geconcentreerde investeringen; voor de meeste particuliere beleggers blijft spreiding echter de verstandigste keuze.